特朗普的“ 48小时的沉默”：揭示了鲍威尔如何

经济问题记者| Ran Sue Editor Yue Chupeng的经济问题| Wang Jiaqi 鲍威尔美联储资料来源总裁：新华社胡苏新闻社的照片 美联储终于取得了节奏以降低利率，但是这次特朗普曾经称为美联储总统鲍威尔（Powell）“美国的敌人”很少保持沉默。这种非凡现象的背后是美联储在白宫政治压力下证明的“生存智慧”。 9月17日的利率会议被认为是美联储和白宫之间的“激烈对抗”。尽管外部压力前所未有，但美联储批准了基于25的“降低预防率”的决议，高投票为11：1，这表明了意外的团结。 但是，随着鲍威尔术语的终结，随着白宫在Nfederal人事的干预，这款与货币政策的独立性就开始了。 这种“预防利率的降低”将导致“软”经济着陆或推动美国的经济陷入“类似于斯坦富裕”困境？ 外国媒体说：“美联储终于在特朗普总是兴奋的方向上超出了利率，但降低利率远非他想要的。”但是，自降低利率降低以来已经过去了48个小时以上，特朗普尚未讲话。 纽约州立大学布法罗政策部助理教授科林·安德森（Colin Anderson）说，日常经济新闻中的新闻记者（以下名称为“梅赛德斯的欧洲记者”）：“这种削减速度降低是一个更具战略性的决定，使特朗普赢得了他所谓的“胜利”。 “ 这种智慧反映在操纵“鹰皮的心脏”的操纵中。 在新闻发布会上，鲍威尔的声明为“鹰派”提供了背景。他将利率降低定义为“风险人分子的决定”强调“无需迅速调整利率。”他强调，他认为美联储的政策已经走上了今年的正确道路。鲍威尔的声明显然可以最大程度地减少市场期望继续下降。 对降低利率的真正动机有几种解释。 中国受欢迎的大学的Cheongyang财政研究所的研究人员Liu Ying强调了《经济杂志》中的记者，美国劳工统计局将在不久的将来会大大减少新的非农业水产养殖的数量。 Trum政府的高关税政策和强大的债务压力导致美国的经济增长较弱。美联储降低了利率，以避免更多的经济下降。 但是科林·安德森（Colin Anderson）认为，“美国的就业数据通常被夸大，美联储很长一段时间都预期了。” Th因此，就业数据对政策的影响的重量不会大大增加。 通常在“不寻常的政治时刻”中考虑这种利率协议。但是，鲍威尔在美联储中取得了“意想不到的团结”。 刘Ying认为，该会议被称为美联储和白宫之间的“尖峰摊牌”。她认为，投票的结果“表明白宫意图直接干扰货币政策和美联储的目的尚未实现。 25个基本要点的跌倒以11：1的高投票获得了批准。七月对他们投票的“反对派”，克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼，这次是巨大的力量，打破了外界的预测，即会议上可能存在严重的差异。丽莎·库克（Lisa Cook）教练受到特朗普的威胁解雇，还投票通过25点降低利率。每个人都在特朗普的压力面前表现出专业精神。 唯一的不同意是史蒂芬·米兰诺（Stephen Milano），他刚被特朗普任命，并担任白宫经济咨询委员会主席的职位。它支持降低50个基本点的积极率。 郭金证券首席经济学家宋Xuetao在他的研究报告中说，如果这是美联储独立的证据，鲍威尔的表现无疑是资格的。 但是，这一胜利是“脆弱的”。您可以在2025年9月的表格中看到它。在美联储的FOMEC的19名成员中，一个支持利率，有6个基本要点承认了Cortes INT，承认了5个基本点削减，承认了9个基本削减，并承认了150个基本削减（可能是米兰）。这表明内部组件之间存在显着差异。 长期风险隐藏在人力资源中约会。刘Ying说，鲍威尔的任务将在明年5月结束。作为一名强大的总统，特朗普将不可避免地选择一个美联储总统的人来满足干预的目标，并与他的政治倾向相吻合。 围绕美联储独立的“伟大戏剧”可能已经开始。 美国超市照片来源：中国商业新闻记者郑Yuhang 鲍威利特（Powellit）提到的“利率降低基于风险管理的利率”在市场中被广泛解释为“预防利率的降低”，在经济衰退真正到来之前的经济增长“安全”。 回顾历史，预防率的降低取得了三个结果： 像这些历史环境一样，这种降低的速度也发生在经济尚未经济衰退并且风险增加的时候。鲍威尔已经意识到，美国劳动力市场已显示SIG弱点，新工作减慢，失业率已经开始增加，因此必须在经济衰退到来之前采取措施。但是，美国目前的通货膨胀水平仍然是第三，服务业中“中央通货膨胀”的压力仍然存在。利率的强加还提高了进口价格，讨论了这一利率卷积。 柯林·安德森（Colin Anderson）认为，降低利率后的市场反应是美联储进行的“信任投票”。 在宣布利率解决后，COMEX的黄金期货的价格在短期内提高到每盎司3,744美元，建立了记录并在不久之后下降。在报告报告时，COMEX Gold Futures的价格为每盎司3,719.4美元。自2022年2月在96,224年以来，美元指数下降到了其最低点，但在鲍威尔的讲话后开始恢复。在通知时，美元指数为97.66。目前，美国财政部收益10年与9月17日相比，收盘价提高了1.5％，达到4,133％，以及美国的财富绩效。 uu。两年的波动超过了9月17日的收盘价，目前为3,574％。  美国财政部绩效图10年初 科林·安德森（Colin Anderson）解释说，从长远来看，美国宝藏的产量仍然相对稳定，美元不如传统期望弱，而被认为是减少资产的黄金导致了非常中等的波动。这表明市场已经接受了美联储发送的信号：降低速度可能是一个独特的运动，而不是降低速度周期的外观。 但是反对者是前美国财政部长。 uu。劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）担心美联储的政治趋势目前太松散了。他强调，美国经济最大的风险不是在劳动力市场上，而是通货膨胀。CICC Xiao Jiewen分析师说，美国当前经济的核心不是陷入障碍，而是成本的增加。过度的财务灵活性不仅可以解决就业问题，而且还可以加强通货膨胀，并使经济处于“类似于基金”的困境。 关于未来的市场趋势，美国经济新闻的记者预测了美国在惠誉阶级的经济研究负责人奥森诺拉（Orsonora），美国宝藏绩效将在2020年和2026年保持在4.4％左右。明年，美联储将逐渐将2026年联邦基金利率从目前的4.25％降低至3.25％。短期利率将下降，但长期利率将超过4％。 关于黄金，CITIC期货和价格金属的首席分析师Wang Yanqing认为已经引入了减少利息靴，并且黄金经历了短暂的挫折。这是实际上，“购买期望和销售事实”的经典市场表现。以前的增长导致了积极的期望。鲍威尔的讲话略有核能，并最大程度地减少了对根本性利率持续降低的市场的期望。这与先前缺乏屈服于特朗普的干预的意愿相吻合，并且暂时暴露了金的短期积极。 关于未来价格的逻辑，Wang Yanqing是中等规模的短期广场，人们认为它主要受美联储的货币政策（尤其是对利率降低的期望）的影响。世界地缘政治格局的深刻变化是长期趋势，这些趋势已经进行了多年，为对黄金的安全需求提供了更强大，更耐用的支持。 履行责任：本文中的内容和数据是参考的个人，不构成投资建议。查看之前使用。任何操作基于这是您自己的责任。 封面图片来源：新华社照片de hu Yousongg 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）