CICC：维持Gushengtang高级行业的资格和目标价为5

CICC发表了一份研究报告，该报告将维持对Gushengtang（02273）调整后的净收益的预测，从25到26至481/602万元，目前的股票价格为25至26，等于16.7/12.7xp/e（基于调整后的净利润）。 “高于行业”和客观价格等级，相当于25-26中的26.3/21.0xp/e，对应于当前的26.3/21.0xp/e，维持当前的上流空间为26.5％。 Gushengtang宣布了1H25的表现。收入为14.95亿元人民币，比上一年增加了9.5％。与上一年相比，增加了1.7亿元人民币的净收入，增长了24.4％。调整后的净利润率为11.4％，上一年增加了0.6pppt，其绩效基本上满足了银行的期望。 CICC的主要视图是： 促进内源领导者的增长，价格稳定和数量增加 商店1H25商店的收入为13.7亿元人民币，11.1％一年一年，主要是同一家商店的固有增长以及合并和收购。关于客户的单位价格，1H25平均为544元，这基本上保持稳定。就客户量而言，门诊就诊为2.747亿年，年龄增长15.3％，初步咨询和监测访问分别增加了11.0％和15.0％的年 - 年龄。 “服务 +产品”在国外促进，中国医疗克隆的扩展更多。 在1H25年底，该公司在全国和国际上共有83家离线商店，并在今年上半年增加了7家新商店，在不断变化的行业环境的中间保持了谨慎而持续的扩张。在去Extranjero方面，该公司通过新加坡/小商店Doniting Store Model +联合/重合建筑诊所实现了快速增长。 1H25收入从新加坡的21.43亿元人民币收入，增加与上一年相比为121.2％。同时，今年8月，新的HIFIFA药物批准了新加坡健康科学办公室的认证，并意识到双轮单位“服务 +产品”将出国。该公司还预计2H25将继续探索其他国际市场。关于该公司的AICON，2019年8月正式出版了其10个“国家医生克隆”，涵盖了八种主要的质子质药物的主要专业，从而从稀有专家那里复制了资源，并改善了用户的粘性。目前，数百名用户每周接收监视访问，这增加了求职者的回报。该公司预计AI平台的收入将在整个2025年实现快速增长。 盈利能力继续提高，现金流健康，股东得到认真归还 1H25的总收益利润率约为30.6％（1.2ppt+上一年的1.2ppt），销售费用比率为11.8％（上一年的+0.1ppt），管理成本指数为6.3％（上一年的-1.8ppt），调整后的利润率为10.1％（+2.3ppt），可优化获利能力。随着公司现有商店的不断增长，新商店的自我建设/收购不断提高，预计银行的利润率将有所提高。 1H25家公司的运营现金流达到3亿元人民币，年际增长速度明显高于收入和利润。阿哈拉（Ahora）宣布，它拥有大量的现金储备（在小时结束时，是13.7亿元人民币），并计划在今年上半年购买股票，并计划在未来的开放市场中购买高达3亿美元。此外，该公司宣布分配75.766亿元人民币的临时股息，占其净利润的50％，并履行其股息承诺。 官方NINA Finance帐户 24-最新的流离失所信息和财务视频以及扫描QR码以跟随更多粉丝（Sinafinance）