[主要观察]美联储政策中是否有一个转折点？

谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 Ouyang Xiaohong记者 利率没有降低！美联储的利率会议“不断发展”似乎具有“震惊”的资产价格。  会议结束后，国际黄金价格下跌至每盎司3,327美元，美元指数增加到99.82，2010年美国国库收益率上升到4.37％，2013年美国宝藏的收益率上升到3.93％，美国的行动混合了。  7月30日，当地时间，联邦公开市场委员会（FOMC）将其在4.25％至4.50％和连续第五次的联邦资金中“延迟”其目标利率。但是，市场方法不是要减少感兴趣的TASA，而是会议及其声明是否将是“政治转折点”的先驱。  答案iS并不简单。从表面上看，美联储仍然遵守“基于数据的”立场，这强调了美国的通货膨胀尚未令人信服，降低利率的条款尚未成熟。但是，很少有两票出现（董事鲍曼和沃勒主张立即降低25点的利率）。这可能表明美联储内部政策共识的裂缝，使未来的途径更加灵活，改变和有争议。  彭博经济学院的美国经济学家安娜·黄（Anna Wong）强调了内部矛盾的加强，并指出自1993年以来，联邦储备的两名董事对政策决议有不同的看法。也许是由于承诺，这种Dpolicy Eclaration比预期的要大。特别地提到上半年经济增长最慢。她分析了六月的个人消费者支出指数（PCE）和朱利奥的非-A元文化数据可以进一步加强FOMC的差异。  这不是“鹰”和“鸽子”之间的简单战斗，而是货币政策解决“转折点”的过渡阶段。在“鹰”之间有一个“管道”，“ ORB”隐藏在“管道”中。主动决定的“锚”将仔细放置在明天的松散政策标准和“鹰鸽子”的震颤之间。  1 国际黄金价格在7月31日的第一次运营中恢复。伦敦Goldspot当天上涨0.70％，至3,308美元/盎司，而美元指数上涨了0.06％，达到99.87。全球市场进入了“共振模式相同的频率”，资产锚定默默地改变了。  美联储在7月的利率会议上的一份声明中说，净出口波动继续影响数据，但最近的指标表明上半年的经济活动较慢。失业率仍然很低，劳动力市场状况n强，通货膨胀率保持略高。从长远来看，FOMC努力达到最高的就业率和2％的通货膨胀率。经济观点的不确定性仍然很高。美联储正在密切观察面临双重任务的风险。  美联储的总裁鲍威尔在新闻发布会上说：“经济活动的增长正在放缓，通货膨胀率仍然高于2％，劳动力市场稳定。” 这次会议发送了三个主要信号。首先，PCE价格指数为2.7％，目标大于2％。其次，2018年上半年的美国GDP的增长率为1.2％，远小于去年的2.5％，经济增长的趋势显着下降。第三，鲍威尔首次明确指出：“最近的价格步行已上传了某些产品的价格”。这是通货膨胀风险返回的重要迹象。  国际卫队国际国际国际卫生部首席经济学家郑史告诉《经济记者》储备储备利率与市场期望仍然不一致。自今年年初以来，美联储一直保持参考利率而没有变化，这与当前宏观环境的不确定性密切相关。鲍威尔此前曾在美国国会的听众中表示，当前利率主要是由于考虑到关税政策可能提出的通货膨胀期望。  FXTM的特别分析师Chen Wencao表示，市场通常认为这次不会调整利率，但会议是政策路线的“客观”。他说他可以构成“任何点”。  最近，特朗普总统亲自访问了美联储。美联储因其在FOMC内的意见分歧而引起了市场的极大关注。  芝加哥美食家联邦储备（CMEFEDWATCH）的美联储监视工具认为，截至7月30日该市场在9月的4.25％中有55％的机会维持利率为4.50％，有45％的机会减少25分。  但是，7月31日的最新数据表明，9月份的利率率零可能性为零，十月和12月的利率降低可能性也分别下降至14.5％和34.8％。  但是，根据今年的两个基本利息削减的两个总利息削减，仍然认为BOC研究所被认为是降低利率的可能起点。  敏申银行首席经济学家温·邦说：“我们一直在努力充分利用我们的业务。”但是，在美联储发布其利率声明之前，美元指数大大加强了，同一天在同一天收盘99684分，增长了1.06％。美国财政部业绩已完全提高，美国财政部的收益率达到了两年ASE 7.38个基本点为3,941％，美国财政部的美国财政部收益率达到10年，增加了4.57个基本点，达到4,368％。现货黄金下跌1.53％，收于每盎司3,275.05美元。美国的主要索引。 uu。他们改变了跌倒。标准普尔500指数下跌了0.12％，道琼斯下降了0.38％，纳斯达克岛增加了0.15％。  Minsheng Securities的首席经济学家Taochuan认为，美联储的利率会议是“缺乏悬念”，但“充满了重要方面”。  “缺乏悬念”是指，从大多数官员的公开数据或声明来看，“利率降低”并不是唯一的结论。 “完整的最高点”反映在“如何触发美联储”中。在鲍威尔任职期间，“如何说服人们”可能是最困难的问题。  第二 Valmacro Research主管Nomura Glowsu Bowen告诉《经济观察家》记者： 温本分析了通往R的道路在2026年对费率的调整可能会受到美联储候选人的变化的影响。最近，特朗普和许多官员经常敦促鲍威尔要求削减费用。特朗普在极少数情况下访问了美联储大楼进行检查，并批评该项目浪费了钱。尽管有政治压力，但没有迹象表明鲍威尔会尽早更换，美联储不会屈服于外部干扰。  UP Bowen认为，即使特朗普对美联储系统，尤其是鲍威尔的态度非常负面，也很难影响美联储政策。美联储拥有许多保障措施和强大的机构基础设施，这使政府真正管理货币政策。  此外，这种降低利率降低的另一个重要背景是“商业冲击”可以再次进入货币政策的观点。  7月30日，当地时间，白宫宣布将施加8月1日对巴西进口的关税为50％。由于全球商业秩序再次激动，如果商业摩擦在未来几个月内加剧，联邦储备金可能会被迫将高利率保持更长的时间。  根据巴克莱的说法，美联储今年仅降低了一次利率，而在12月。预计将在2026年，即三月，六月和9月，将有3个降低利率。但是，巴克莱还指出，政策渠道存在很高的不确定性，尤其是价格沟通价格和就业的有效性仍在不断发展。  韦灵顿投资管理债券投资组合经理Brij Khurana表示，美联储的声明是一名女孩，但在新闻发布会上，鲍威尔的基调逐渐改变了鹰派，在短期内逐渐改变了美国的市场和销售，他们大量销售。许多投资者认为会议将为利益铺平道路9月的降低率，但结果是失败。  美国的宝藏产量在2010年增加，增强了美元。 “ Anka-运动不断，“ Eagle Pigeon”和“ Dance Dance”？7月31日，当地时间，美国主要股票的三个指数略低。美元指数增加了0.22％至100.03。伦敦Goldspot增加了0.22％，达到3,292.49 USD/oz。  显然，美联储在“数据的依赖性”和政治干预原则之间在薄冰上行走，美联储的“点图”的差异也表明，政策的灵活性将成为一个新的正常性，市场必须适应更大的val态性。  张声明说，特别是FXTM分析师张赫（Zhang Hehe）表示，在美国劳动力市场继续放慢速度，通货膨胀和价格压力继续受到有效管理之后，美联储需要发送明显的降低利率迹象。因此，市场可能必须等到十月份的利率解决方案之前，只有这样，第一类美联储将导致最高级别的削减。  我们预计今年下半年，张赫（Zhang Hehe）认为，降低利率周期将大大改善世界资本市场的流动性。放松的货币政策将有助于刺激亚洲市场，并使股票市场，贵金属甚至加密货币受益。因此，诸如黄金之类的贵金属可以达到新的Moreximos。  关于未来降低利率的节奏，如果陈认为最近的美国关税政策在日本和欧洲之间的磋商中表现出了特定的灵活性标志。如果关税随后降低并且价格的影响较弱，那么美联储可以加速降低利率的节奏，并及时及时做出回应，国内增长速度较慢，对C的双重需求前面修复。今年的总利率降低预计为50-75点。  美国最后一次宣布7月非农业部门新工作的人数为73,000，低于预期。同时，对5月和6月的新非农业就业数据进行了审查。其中，在先前宣布的144,000个中，新的非农业工作的数量可能降至19,000。 6月，新的非农业工作的名称从先前宣布的广告降至14,000。这使市场成为现实，我担心该国经济的下降压力。美国三股股票指数集体关闭，美国宝藏的收益完全下跌，美元下跌，因此对降低利率降低的期望再次急剧增加。  根据闭路电视新闻的报道，在8月1日的当地时间，美联储董事阿德里亚娜·库格勒（Adriana Coogler）宣布，他将正式重新安排GN将于8月8日。预计该期限将在明年1月结束，还为美联储局增加了变量。  同时，预计A股在内部和外部因素的综合行动中保持未来的活动，这是全球资本观点的重要领域。当面对J综合体时，“锚”运动和周围市场中“鹰鸽”之间的变化时，投资者必须更加关注资产分配的灵活性和风险管理的稳定性。  官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）